佳士得香港亞洲藝術週昨日（28號）開始舉槌，首日上陣的「中國古代書畫」專場立即就見證本季首宗破億成交。
「元四家」之一倪瓚的《江亭山色圖》，歷經長達45分鐘的馬拉松競投後，以估價6.75倍的HK$1.35億落槌，連佣近HK$1.6億（NT$6.3億）天價易手，令這幅「一河兩岸」經典構圖的鉅作，成為佳士得亞洲史上成交價第四高的中國書畫作品。
古書畫拍賣不時有「黑馬」跑出，今回亦不例外。斷代明朝、書有趙孟頫款的《枯樹賦圖卷》同樣引來熾熱競投，最終以估價68倍的HK$3,400萬落槌，連佣近HK$4,200萬（NT$1.65億）售出。
總結本場成績，131件登場拍品，96件順利覓得新主，錄得73％成交率，合共斬獲近HK$2.72億（NT$10.7億）。
拍賣現場眾人舉起手機，拍下《江亭山色圖》落槌一刻
Lot 653｜元 倪瓚《江亭山色圖》水墨紙本 立軸｜估價6.75倍落槌，成交冠軍
創作時間：1368年
尺幅：81.8 x 33.4 cm
題識：二月雨聲從子月，三江舟檝住吳江。
春愁不醒如中酒，浪著狂風撼客窓。
戊申（1368年）三月十日叔珪友契邀游僧舍，以此紙索畫。戲冩江亭山色並題近詩右方，瓚。
謝常（14世紀）題跋：江寒碧樹倚蒼煙，亭枕滄浪水接天。
極目鳥飛山色外，雪灘漁唱荻花邊。
躄樵。
鈐印：湖山清氣、謝常、彥銘
藏印：笪重光（1623-1692）：江上外史、笪在辛氏
王鴻緒（1645-1723）：儼齋秘玩
弘曉（1722-1778）：怡親王寶、明善堂覽書畫印記、怡府藏書畫印、冰玉主人珍玩
王季遷（1907-2003）：王季遷印、曾歸竹里館
來源：
- 王己千收藏
- 現藏家得自上述藏家
估價：HK$20,000,000 - 30,000,000
落槌價：HK$135,000,000
成交價：HK$159,950,000
《江亭山色圖》乃本場的明星拍品，拍賣官陳良玲以HK$1,800萬起拍，引來至少五位藏家出價競逐。
競價戰初期節奏相對明快，不消片刻叫價已達HK$6,000萬。此後，叫價以每口HK$100萬的幅度攀升，演變成漫長的拉鋸戰。當叫價至接近HK$1億關口，藏家變得更加謹慎，叫價幅度收窄至每口HK$50萬。
此時，競價者基本上只餘下兩位，分別由電話席上的Ning Ge（亞太區客戶策略經理）及Harriet Yu（中國資深客戶顧問）代表。雙方梅花間竹出價，各不相讓，毅力十足。競價戰到了HK$1.35億終於劃上句號，Harriet Yu示意放棄，由Ning Ge代表的「8672」號牌電話客戶勝出。
編按：較之其他板塊，書畫競投節奏一般較為緩慢。逾100口叫價的馬拉松競投，對於拍賣官而言，無論是控制節奏、保持專注、乃至清楚分辨出價方面，無疑都是一場考驗。
Ning Ge（佳士得亞太區客戶策略經理）替牌號「8672」的電話客戶投得《江亭山色圖》
Harriet Yu（佳士得中國資深客戶顧問）
倪瓚（1301-1374），號雲林，元無錫人，家富有，好讀書作詩，能書擅畫，明末為董其昌等奉為元朝四大畫家之一。
倪瓚家藏古籍書畫頗富，畫以董源為師，變其山石披麻皴為折帶皴，又參以諸家，與黃公望、王蒙往還友好，切磋取法，得益尤多，於繪畫一道乃得傲然當世。此外還有他的「一河兩岸」山水結構，在書畫上是個很重大的突破，為後世效法。
董其昌《畫禪室隨筆》說：「雲林畫法，大都樹木似營丘(李成)寒林，山石宗關仝，皴似北苑（董源），而各有變局。」
到了元代末年的動亂時期，原本家境富裕的倪瓚，離家漂泊於太湖一帶過着隱逸生活，住在船上一直創作。
本作上的倪瓚題詩
《江亭山色圖》畫作局部
《江亭山色圖》據倪瓚款識畫於：「戊申（1368年）三月十日」，因友人邀遊僧舍以紙索畫，遂有此作。
倪瓚繪作此畫時已是晚年，江南已結束元末以來群雄競逐的戰亂，政歸朱明，建號洪武，社會漸趨安定。這一年倪瓚從雲間回到笠澤，畫作書題甲子，不寫新朝洪武年號，見得倪氏一慣遠離政權的隱逸處世風格。
畫中構圖屬於倪家山水常見的一河兩岸，近岸坡石上前後繪高樹五六株，品類不一，樹下畫小亭一座。畫中間水面留白，形成上下兩岸之間無形空間紐帶的延伸，畫上方以渴筆勾皴遠山層巒連綿，略以濃墨米點，筆墨簡練。
倪瓚《容膝齋圖》，尺幅：74.7 x 35.5 cm｜台北故宮藏
與《江亭山色圖》可比的近例，可數現藏台北故宮的《容膝齋圖》，後者屬倪瓚晚年代表作。比較兩幅作品，兩者同樣是倪瓚晚年之作，尺幅相近，同樣採用「一河兩岸」式構圖，畫中山石、小亭的擺位亦相當近似。
本作自上世紀中期以來，出版、展覽十數種，包括1999年於紐約大都會藝術博物館；2015及2024年兩度在三藩市亞洲藝術博物館展出，已是海內知名倪瓚畫蹟。
除了藝術和學術上的代表性，《江亭山色圖》的來源亦清晰有緒，予人充足信心。此外，私人收藏世界流通的倪瓚墨寶為數極少，也是成就天價的關鍵。
鑑藏名家王己千
畫面左方有「躄樵」謝常題詩一首，謝氏元末明初吳江人，受業於楊維禎，隱居震澤。至清初有笪重光、王鴻緒諸家收藏，清中期為怡親王弘曉所寶，至近代為王己千（原名王季遷）得於美洲。
王己千乃中國當代水墨藝術先驅，同時為古書畫鑑藏大家，在藝壇地位崇隆。與此同時，他的藝術成就與貢獻廣為國際認可，其時以「C. C. Wang」之名為西方世界熟悉。
《江亭山色圖》今回由一個美國華人家族釋出。此家族收藏書畫已有數十年之久，跟當地許多重要藏家和學者關係密切，本作就是直接得自王己千。
《江亭山色圖》如今以HK$1.6億拍出，成為佳士得亞洲史上成交價第四高的中國書畫作品。翻查紀錄，頭三位分別為以下鉅作：
- 宋 蘇軾《木石圖》27.2 x 543 cm｜2018年， HK$463,600,000
- 張大千《碧峰古寺》127.7 x 63 cm｜2021年，HK$209,100,000
- 傅抱石《琵琶行》113 x 66 cm｜2017年，HK$204,850,000
蘇軾《木石圖》（局部）｜2018年，佳士得香港，HK$4.63億成交
張大千《碧峰古寺》｜2021年，佳士得香港，HK$2.09億
傅抱石《琵琶行》｜2017年，佳士得香港，HK$2.04億成交
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Lot 652｜明 趙孟頫（款）《枯樹賦圖卷》水墨紙本 手卷｜估價68倍落槌，成交亞軍
尺幅：27 x 213 cm
題識：枯樹賦。（文不錄）
貞觀四年十月八日為燕國公書。
大德三年九月二日吳興趙孟頫臨。
鈐印：趙氏子昂
孟淳、謝希曾、白珽、陳渙、九山人崈古、錢翼之、周天球、黃姬水、彭年、梁孜、文嘉、王世貞、文伯仁、黎文表、呂需同、沈伯麐、董其昌、徐渭仁題跋，共鈐印三十二方。
畢沅（1730-1797）、畢瀧（1733-1797）、謝希曾（18-19世紀）、謝蓉初、謝屺望、徐渭仁（1788-1855）等藏印共七十四方，半印二方。
潘奕隽（1740-1830）題簽條：趙文敏枯樹賦真跡。潘奕隽題。
鈐印：奕隽
徐渭仁題跋：道光二十四年（1844年）甲辰冬至上海徐氏從吳門西百花巷謝蓉初家購得，用價七十串錢壹千兩。
鈐印：徐渭仁
錦套簽條：元趙文敏公臨褚河南《枯樹賦》。
元明諸家題跋，真跡上上品。長洲逸圃生謝屺望書。
鈐印：逸圃生
來源：小川為次郎珍藏
估價：HK$500,000 - 800,000
落槌價：HK$34,000,000
成交價：HK$41,980,000
《枯樹賦圖卷》帶有元朝巨匠趙孟頫的款，斷代卻是明朝，意味行方傾向認為此作是明代書畫家所仿摹的。正因如此，估價才會只定於HK$50萬水平。
此作引來至少四位藏家競逐，競價戰持續逾半小時，最終由現場手持「912」號牌的買家勝出。拍賣官陳良玲以HK$3,400萬落槌，連佣近HK$4,200萬易手。能夠以如斯高價成交，有兩個可能：一、藏家相信此作實為趙孟頫真跡；二、藏家認為此作非常出色，即使並非趙孟頫真跡，亦必然出自後世名家手筆，絕對值得這個價錢。
以今次的情況而言，第一個可能性比較高。
談及元代書法，當推趙孟頫為「書壇泰斗」。他不僅是元初四大家之一，更兼書法家、畫家、詩人、文學家與政治家於一身，是公認的藝苑領袖人物。他的書風影響深遠，啟迪唐伯虎、文徵明等明代才子，甚至連乾隆皇帝亦是他的粉絲。
《枯樹賦》本身由南北朝文學家庾信所撰。庾氏頗擅文學，然時命多舛，因國滅而終生羈留北方。《枯樹賦》一文乃藉物寓人，以樹木之榮枯，歎己身之遭際，賦文低回纏綿，感慨良深。
《枯樹賦圖卷》局部
《枯樹賦圖卷》書法部分，請橫置手機觀看
《枯樹賦》後世臨習者眾，由唐代書法家褚遂良，到今次所述的趙孟頫，乃至明代董其昌，清代姚孟起等，均有墨蹟或刻帖傳世。曾有評論比較褚遂良與趙孟頫的翰墨：「褚書既極秀逸，有美女嬋娟，不勝羅綺之態；趙則穩密端潤，往往得筆外意，俱在山陰堂室間，正不當以時代論也。」
清末民初鑑藏家裴景福在《壯陶閣書畫錄》裡記載，曾見多卷趙孟頫《枯樹賦》，其中一卷亦有白珽、龔璛、董香光跋，或謂即畢秋帆刻入《經巡堂》本。本卷後跋紙有畢沅、畢瀧藏印多方，或為刻入《經巡堂法書》第六冊之原作也。
此作來自日本重要私人收藏，曾為小川為次郎（1851-1926）舊藏。出生於東京的小川為次郎，曾任第百三十國立銀行副行長，後出任阪神電氣鐵道公司社長。
1911年清朝覆亡後，大量宮廷文物被皇室變賣，小川為次郎正是在這一時期開始構建其收藏體系。他受到羅振玉和京都帝國大學漢學家內藤湖南的深刻影響，其收藏包括5件日本國寶和32件重要文化財產。其中一件為人熟悉的藏品，乃王羲之後人智永禪師所寫的《真草千字文》冊。
其他重點成交
Lot 677｜明 陳淳 草書李白《襄陽歌》水墨紙本 手卷
創作時間：1542年
尺幅：27 x 722 cm
釋文：
落日欲沒峴山西，倒著接蘺花下迷。
襄陽小兒齊拍手，攔街爭唱《白銅鞮》。
傍人借問笑何事，笑殺山公醉似泥。
鸕鷀杓，鸚鵡杯。
百年三萬六千日，一日須傾三百杯。
遙看漢水鴨頭綠，恰似葡萄初醱醅。
此江若變作春酒，壘曲便築糟丘台。
千金駿馬換小妾，醉坐雕鞍歌《落梅》。
車旁側掛一壺酒，鳳笙龍管行相催。
咸陽市中歎黃犬，何如月下傾金罍？
君不見晉朝羊公一片石，龜頭剝落生莓苔。
淚亦不能為之墮，心亦不能為之哀。
清風明月不用一錢買，玉山自倒非人推。
舒州杓，力士鐺，李白與爾同死生。
襄王雲雨今安在？江水東流猿夜聲。
題識：嘉靖壬寅（1542年）道復書于城南草堂，時值多乖，無怪其□足觀也。
鈐印：白陽山人、陳氏道復
江兆申（1925-1996）題跋，共鈐印四方。
藏印：江兆申（1925-1996）：茮原私記（十次，騎縫印）、靈漚館、欹枕時驚落蠹魚、足吾所好翫而老焉、即事多所欣將我心換你心始知相憶深
一印殘缺
江兆申題引首：
鴻飛獸駭。陳道復書李青蓮《襄陽歌》後第四百二十九年茮原江兆申用乾隆紙補為題首。
鈐印：江兆申印、略兼止辭、人謂之樗
江兆申題簽：陳淳草書李白《襄陽歌》長卷。辛亥（1971年）冬兆申。
鈐印：兆申、茮原
估價：HK$3,000,000 - 5,000,000
落槌價：HK$11,000,000
成交價：HK$13,920,000
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Lot 639｜明 祝允明 行草《閒情賦》、《古風》水墨紙本 手卷
創作時間：1510年
尺幅：30 x 549 cm
釋文：閒情賦。
初，張衡作《定情賦》、蔡邕作《靜情賦》，
檢逸辭而宗澹泊，始則蕩以思慮，而終歸閒正。
以抑流蕩之邪心諒有助於諷諫。綴文之士，奕代繼作；
因並觸類，廣其詞義。余園閭多暇，復染翰為之。
雖文妙不足，庶不謬作者之意乎。
夫何瑰逸之令姿，獨曠世以秀群，表傾城之艷色，期有德於傳聞。
佩鳴玉以比潔，齊幽蘭以爭芬。淡柔情於俗內，負雅志於高雲。
悲晨曦之易夕，感人生之長勤。同一盡於百年，何歡寡而愁殷！
褰朱幃而正坐，泛清瑟以自欣。送纖指之餘好，攮皓袖之繽紛。
瞬美目以流眄，含言笑而不分。曲調將半，景落西軒。
悲商叩林，白雲依山。仰睇天路，俯促鳴弦。
神儀嫵媚，舉止詳妍。激清音以感余，願接膝以交言。
欲自往以結誓，懼冒禮之為愆;待鳳鳥以致辭，恐他人之我先。意惶惑而靡寧，魂須臾而九遷；願在衣而為領，承華首之餘芳；
悲羅襟之宵離，怨秋夜之未央。願在裳而為帶，束窈窕之纖身；
嗟溫涼之異氣，或脫故而服新。願在髮而為澤，刷玄鬢於頹肩；
悲佳人之屢沐，從白水而枯煎。願在眉而為黛，隨瞻視以閒揚；
悲脂粉之尚鮮，或取毀於華妝。願在莞而為席，安弱體於三秋；
悲文茵之代御，方經年而見求。願在絲而為履，附素足以周旋；
悲行止之有節，空委棄於床前。願在晝而為影，常依形而西東；
悲高樹之多蔭，慨有時而不同。願在夜而為燭，照玉容於兩楹；
悲扶桑之舒光，奄滅景而藏明。願在竹而為扇，含淒飆於柔握。
悲白露之晨零，顧襟袖以緬邈。願在木而為桐，作膝上之鳴琴；
悲樂極以哀來，終推我而輟音。考所願而必違，徒契契以苦心。
擁勞情而罔訴，步容與於南林。棲木蘭之遺露，翳青松之餘音。
儻行行之有覿，交欣懼於中襟；竟寂寞而無見，獨捐想以空尋。
斂輕裾以復路，瞻夕陽而流歎。步徙倚以忘趣，色淒慘而矜顏。
葉燮燮以孤歸，獸索偶而不還。悼當年之晚暮，恨茲歲之欲殫。
思宵夢以從之，神飄飄而不安，若憑舟之失棹，譬緣崖而無攀。
於時畢昴盈軒，北風淒淒，炯炯不寐，眾念徘徊。
起攝帶以侍晨，繁霜粲於素階。雞斂翅而未鳴笛流遠以清哀；始妙密以閒和終寥亮而藏摧。意夫人之在茲托行雲以送懷；
行雲以逝而無語，時奄冉而就過。徒勤思以自悲，終阻山而滯河。
迎清風以怯累，寄弱志于歸波。尤《蔓草》之為會，誦《召南》之餘歌。坦萬慮以存誠，憩遙情於八遐。
古風。
大雅久不作，吾衰竟誰陳。王風委蔓草，戰國多荊榛。
龍虎相啖食，兵戈逮狂秦。正聲何微茫，哀怨起騷人。
揚馬激頹波，開流蕩無垠。廢興雖萬變，憲章亦已淪。
自從建安來，綺麗不足珍。聖代復元古，垂衣貴清真。
群才屬休明，承運共躍鱗。文質相炳煥，眾星羅秋旻。
我志在刪述，垂輝映千春。希聖如有立，絕筆於獲麟。
蟾蜍薄太清，蝕此瑤台月。圓光虧中天，金魄遂淪沒。
蝃蝀入紫微，大明夷朝暉。浮雲隔兩曜，萬象昏陰霏。
蕭蕭長門宮，昔是今已非。桂蠹花不實，天霜下嚴威。
沉歎終永夕，感我涕霑衣。
代馬不思越，越禽不戀燕。情性有所習，土風固其然。
昔別雁門關，今戍龍庭前。驚沙亂海日，飛雪迷胡天。
蟣虱生虎蟣，心魂逐旌旃。苦戰功不賞，忠誠難可宣。
誰憐李飛將，白首沒三邊。
題識：庚午（1510年）夏六月避暑於竹堂精舍，元和徵士攜酒餉我，出素卷索書，汗雨如注，勉為書此。枝山居士祝允明。
鈐印：祝允明印、睎哲父
藏印：張純修（1647-1706）：古燕張純修見陽圖書、見陽圖書
羅振玉（1866-1940）：羅振玉印、松翁鑒藏
其他：字喜臣、復菴、李起元
一印漫漶
估價：HK$1,000,000 - 2,000,000
落槌價：HK$6,000,000
成交價：HK$7,620,000
Lot 654｜明 周臣《豳風詩意》設色紙本 立軸
尺幅：54.7 x 38.6 cm
款識：東邨周臣。
鈐印：周氏舜卿
乾隆（1711-1799）題畫：東郭接西鄰，姓惟朱與陳。
相逢皆至戚，不擬喚嘉賓。
穀賤雞猶喜，糯收酒亦醇。
每圖豳雅意，真弗愧周臣。
癸巳（1773年）季秋下瀚，御題。
鈐印：乾、隆
藏印：
乾隆：乾隆御覽之寶、乾隆鑒賞、三希堂精鑑璽、宜子孫、石渠寶笈
張慶麟（19-20世紀）：張慶麟印、師竹齋主人收藏書畫印、紱卿
長尾甲（1864-1942）題木盒：東村畫法宋院體，一時稱為作家。是幀豳風詩意，人物雞犬備悉姿致，屋宇樹石並極妙構，通靈入神，精詣絕俗，筆意蒼勁，直逼晞古。曾入乾隆睿鑒上題御製，不知何時流落人間，遂超海東來為松陰先生所獲。竊慶先生庋架又加一寶矣。大正辛酉（1921年）孟冬，長尾甲觀因識。
鈐印：雨山、長尾甲印
來源：
- 方聞教授收藏
- 現藏家得自上述藏家
估價：HK$2,000,000 - 3,000,000
落槌價：HK$2,600,000
成交價：HK$3,302,000
Lot 671｜明 董其昌 臨懷素《千字文》水墨絹本 手卷
創作時間：1613年
尺幅：27.5 x 1405.5 cm
題識：臨唐懷素千字文。
涇州刺史孫正甫自上計歸，以秦碑懷素千文見貽，因臨此本素書，雖稱顛寔不踰法，雖稱瘦實不露骨，如聖母碑亦唐時所刻，猶存此意。自叙帖稍有出入，前人疑信半矣。張長史千文潭帖刻八十餘字，有龍蛇飛動之勢，正可與素師千文並參。自二王行草外，獨此自標勝會，所謂鑿溷沌而獨創者。是癸丑（1613年）八月望前一日書於寳鼎齋中。董其昌。
鈐印：太史氏、玄宰氏
董其昌（1555-1636）題引首：字中禪。醉素千文源得逃禪之意。余漫參之。董其昌。
鈐印：太史氏、董氏玄宰、玄賞齋
藏印：
吉綸（？-1826）：止齋吉綸
吳子深（1893-1972）：吳漁邨綠野兄弟同賞
其他：大中承章、灝文堂供養
裱邊吉綸（？-1826）藏印：止齋吉綸、時年七十有七
簽條：董文敏臨素師千文卷。譽研齋藏。
來源：香港佳士得，中國古代書畫，1996年11月1日， 編號329
估價：HK$2,600,000 - 3,600,000
落槌價：HK$2,600,000
成交價：HK$3,302,000
Lot 675｜明 張瑞圖 草書《書評》水墨絹本 手卷
創作時間：1629年作
尺幅：27.5 x 471 cm
題識：崇禎己巳（1629 年）書於白毫庵中，平等居士瑞圖。
鈐印：審易軒、果亭山人、張瑞圖印、白毫庵主
吳平（1920-2019）題跋：丁丑（1997）季秋餘姚堪白吳平識。
鈐印：吳平、堪白
藏印：
潘恭壽（1741-1794）：蓮巢
其他：
光霞鑒賞、天然如意齋書畫印、研山珍藏、蔭方珍玩、悅目賞心、小蓮、茀庭、黃鎧審定、鐵卿家藏
簽條：果亭山人草書真蹟。
鈐印三方。
布盒鈐印：□□在外、春在善藏
估價：HK$2,000,000 - 4,000,000
落槌價：HK$2,600,000
成交價：HK$3,302,000
Lot 697｜清 袁江 《消夏圖》設色絹本 鏡框
創作時間：1716年
尺幅：119.5 x 163.5 cm
題識：
軒外長溪溪外山，捲簾空曠水雲間。
高齋有問如何答，清夜安眠白晝閒。
丙申（1716年）三月擬趙清獻句，邗上袁江。
鈐印：文濤、袁江之印
來源：倫敦Sydney L. Moss Ltd，1983年
估價：HK$800,000 - 1,200,000
落槌價：HK$2,500,000
成交價：HK$3,175,000
拍賣總結
拍賣行：佳士得香港
專場：中國古代書畫
拍賣日期：2025/10/28
拍品數目：131
成交：96
未成交：35
成交率：73％
總成交額：HK$271,981,460