掛著「拍賣史上最高估價」，《向左側臥的裸女》將以 US$1.5 億上拍。一旦落槌，即在「拍賣最貴畫作榜」穩佔二至四位的其中一席。不過這幅莫迪里安尼 （Amedeo Modigliani）其實早就「未拍先賣」，因為蘇富比為它找到了一個「不可撤回的出價」（Irrevocable Bid，下稱 IB）。
2008 年，IB 首次出現在蘇富比圖錄，當時的主角是《Suprematist Composition》 - 至上主義始創人馬列維奇（Kazimir Malevich）之作，US$6,000 萬成交。簡單來說，IB和第三方保證（Third Party Guarantee）的原理非常相似。
蘇富比明星拍賣官Oliver Barker
要解說箇中意思，讓我們回到基本，從常見的拍賣行保證（guarantees）入手。簡單來說，就是行方保證某件拍品，無論拍賣結果如何，都一定付予賣家底價。這個底價通常就是最低估價，或低一至兩口叫價的金額。
用例子就很易理解。以《向左側臥的裸女》為例，假設蘇富比向賣家提供保證，底價與估價相同，即 US$1.5 億，那就有以下 4 種可能的結果。
1. 拍品流拍：蘇富比支付 US$1.5 億給賣家，同時成為畫作新主人。
2. 落槌價低於 US$1.5 億：假設《向左側臥的裸女》以 US$1.3 億落槌，蘇富比 要支付底價與槌價的差額，即 US$2,000 萬給賣家。畫作歸贏出競投的藏家所有，支付給蘇富比的佣金以 US$1.3 億計算。
3. 落槌價高於或等於 US$1.5 億：最簡單直接的結果，就像是沒有保證，正常拍賣的成交一樣。
4. 落槌價高於 US$1.5 億：US$1.5 億以後的槌價，拍賣行會收取部份作為「保 證費用」。舉例說畫作以 US$2 億落槌，當中的 US$5,000 萬由拍賣行和賣家攤分，實際%視個別情況而定。假設是五五對分，那拍賣行就獲得 US$2,500 萬加約 US$2,600 萬（US$2 億槌價的佣金），即合共 US$5,100 萬。
《向左側臥的裸女》賣家 -「愛爾蘭馬王」馬尼耶（John Magnier）
拍賣行之所以願意保證底價，通常因為該藝術品是好東西，怕同行爭奪，就以這種手法利誘賣家。如果是頂級藝術品，名氣很大，同行已經出手爭奪，拍賣行就會加重利誘，出現第 5 種可能的結果。
5. 落槌價高於US$1.5億：拍賣行與賣家攤分買家佣金，比率可能是 8 比 2、7 比 3、6 比 4 不等，賣家通常佔較少的那份，實際數字視乎雙方協議所定。（行內稱為 Enhanced Hammer，是鮮為人知且較複雜的操作。）
莫迪里安尼是意大利國寶級畫家
雖然「保證」這種做法有助取得藝術品上拍，但風險悉數由拍賣行承擔，令這門生意添上不穩定因素。是故，拍賣行想出了 IB，轉移風險。
《向左側臥的裸女》在香港揭幕
原理基本和一般保證相同，但承擔風險的由拍賣行變成第三方競投者。這位競 投者自然是非富則貴的大人物，在拍賣前提出 IB 這個「不可撤回的出價」。讓我們再以《向左側臥的裸女》為例，底價與估價同為 US$1.5 億，列出可能出現的 3 個結果。
1. US$1.5 億落槌：畫作由 IB 競投者奪得，支付正常佣金，像一般拍賣的成交一 樣。
2. US$1.5 億以上落槌，買家非 IB 競投者：US$1.5 億以後的槌價，拍賣行會抽出部份給予 IB 競投者，作為後者願意承擔風險的「獎賞」。假設畫作 US$2 億落槌，而拍賣行與 IB 競投者是五五對分，那後者就會獲得 US$2,500 萬。至於佣金部份，也可能與 IB 競投者攤分，視乎個別合約而定。
3. US$1.5 億以上，買家是 IB 競投者：IB 競投者如果真的很喜歡畫作，也可以落場競投，與其他競投者一樣支付正常佣金，就像一般拍賣的成交一樣。
事實上，拍賣行有時會給予 IB 競投者「融資費用」，作為後者願意拍前就承擔風險的回報。這是固定費用，金額視乎個別合約而定，無論 IB 競投者買到或買不到畫作，也可能會給予。
圖錄通常有小小的符號，標示某拍品有「不可撤回的出價」，再由最後密密麻麻的條款部份解說一下，但事實上很多人都不大清楚是怎樣一回事。有藏家、行家都認為這事不夠透明，有點黑箱意味，有損拍賣「公平公開」特性。
《向左側臥的裸女》將於紐約蘇富比上拍
無論如何，蘇富比在《向左側臥的裸女》的財務上，已經是立於不敗之地。
莫迪里安尼（Amedeo Modigliani）《向左側臥的裸女》（Nu couché (sur le côté gauche)）
拍品編號：18
創作時間：1917年
尺寸：89.5 x 146.7cm
來源：
- 利奧普·卓洛斯基，巴黎（購自畫家）
- 雅克·內特，巴黎（1926年或之前購入）
- 私人收藏，巴黎（家族傳承自上述藏家）
- 私人收藏，美國（購自上述收藏；售出：紐約佳士得，2003年11月4日，拍品編號29，US$26,887,500）
- 購自上述拍賣
估價：US$150,000,000
拍賣詳情
拍賣行：紐約蘇富比
場次：印象派及現代藝術晚拍
拍品數目：46
預展時間：
2018/5/4 - 5｜10am - 5pm
2018/5/6｜1pm - 5pm
2018/5/7 - 12｜10am - 5pm
2018/5/13｜1pm - 5pm
2018/5/14｜10am - 1pm
拍賣時間：2018/5/14｜7pm